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当前中国的比萨市场呈现“一超多强”的局面，必胜客、尊宝比萨、达美乐比萨各有优势，乐凯撒、棒约翰紧追不舍，而餐饮行业一向厮杀激烈，要想长久地笑到最后并不容易，比萨界的巨头各有各的烦恼。

“知道”（nz_zhidao）跟你谈谈，中国比萨的巨大市场。

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（IC photo  / 图）

最近，号称“比萨界外卖一哥”的达美乐上市了。

3月27日，达美乐比萨中国特许经营商达势股份在港交所公告，最终发售价已厘定为每股发售股份46.0港元，达美乐成功冲刺IPO。

上市首日，达势股份股价平开，盘中遭遇破发。

达美乐的成功上市，让国内诸多有上市计划的餐饮品牌看到了希望——自2017年将达美乐比萨的特许经营区域扩大至中国大陆、中国香港和中国澳门市场后，达美乐开启了高歌猛进的扩张时代，并最终顺利上市。

这背后，达美乐有怎样的成功经验？华丽的上市，是否有什么发展隐忧？如今众多比萨大佬纷纷发力抢夺市场，如何才能抓住消费者的心？

“跑得快”成核心优势

达美乐比萨1960年成立于美国，是目前全球最大的比萨公司。1997年，达美乐开始进军中国内地市场，在北京开张第一家门店。

达势股份有限公司是达美乐比萨在中国内地、香港和澳门的独家总特许经营商，其中在内地17个城市开设604家直营门店。目前，达势股份是中国前五大比萨品牌中增长最快的公司，按2022年的销售收入计位列中国第三大比萨公司。

短短几年时间，达美乐中国成长迅速，核心秘诀在于“跑得快”。

达美乐能够做到全球最大，靠的是“30分钟必达”的外送服务。这并非只是一句空洞的宣传口号，达美乐是切切实实执行到位，一旦超时会给消费者送上令人满意的优惠券。

“30分钟必达”既可以减少消费者的等待时间，也可以最大程度确保刚出炉的比萨的口感。

达美乐正是凭借外卖的优势，在短短几年时间成长为美国第一大比萨公司，而在进入中国市场之后，它仍然凭借这个优势迅速开疆拓土。

目前，达美乐中国实现超过91%外送订单的送达承诺，平均订单完成时间为23分钟。在招股书中，达美乐中国强调，其是中国唯一在所有销售渠道承诺提供30分钟必达服务的比萨公司。

自然地，外卖订单占达美乐中国收益的绝大部分。4.5%、73.2%和72.2%，远高于行业平均值。

也得益于外卖行业的发力，达美乐在中国比萨市场的占有率不断提高，从2017年到2022年，公司的市场份额稳步增长，分别为1.6%、2.0%、2.4%、3.6%、4.4%及5.3%。如果是按外送收益来计算，达美乐仍是中国第三大比萨公司，但市场份额提升为6.9%。

（IC photo  / 图）

规模扩大仍未盈利

达美乐强大的发展势头背后，仍然存在不小的隐忧。公司的财报数据已经直观展现出一个重要问题：公司仍未盈利。

从2020年到2022年，达美乐中国总营收分别为11.04亿元、16.11亿元、20.21亿元；净利润分别为-2.74亿元、-4.71亿元、-2.23亿元，三年亏近10亿。达美乐中国对2023年的继续亏损也有估计，公司表示2023年的亏损可能“远超2022年”，并且未来三年可能还将持续亏损。

亏损的根源，主要是公司居高不下的人力成本。这是显而易见的，要确保能够“30分钟必达”，意味着每个餐厅都需要雇用较多全职和兼职骑手保证配送质量。2020年到2022年，公司层级的全职员工以现金为基础的薪酬开支分别为人民币1.2亿元、1.5亿元和1.68亿元，占公司费用总额的56.3%、62.7%和62.8%，这样的占比已经偏高。

当前达美乐的主要策略，是持续扩大门店的数量，以发挥规模经济的优势。

2022年，必胜客中国和尊宝比萨在中国分别有约2900家门店及约2200家门店，达势股份只有588家门店，与必胜客和尊宝仍有比较大的数量差距。所以达美乐的招股书显示，公司计划在2022年开出120家新店，2023年开出180家新店。

如果可以发挥出规模经济的优势，自然是好事。只是，店铺开得越多，店租以及人力成本的支出更多，亏损可能也会越大。提高每个门店的盈利能力就至关重要，否则达美乐接下来两三年的财报数据大概率会很不好看。

谁能赢得年轻人

中国比萨市场仍然具有比较大的成长空间。

市场规模方面，根据弗若斯特沙利文报告，2016年至2019年，中国比萨市场收入规模从人民币228亿元增长至人民币335亿元，复合年增长率为13.7%。2021年至2026年，中国比萨市场规模预计将以13.6%的复合年增长率增长，2026年将达到人民币689亿元。

相较于其他餐饮类型，比萨在中国的渗透率仍不够高。

数据显示，2022年中国每百万人口比萨门店数量仅为11.7家，而美国、韩国及日本分别为232.4家、30家、29.5家。这意味着二三线市场仍然是庞大的蓝海——也难怪必胜客、尊宝、达美乐这比萨界的三巨头均不断加快在二三线城市开店的节奏，希望能够抓住更多有消费能力的年轻人的心。

只是，餐饮行业一向厮杀激烈，要想长久地笑到最后并不容易，比萨界的巨头各有各的烦恼。

从收益角度来看，必胜客哪怕以35.2%的市场份额成为2022年的第一（排名第二、三的尊宝和达美乐分别为5.6%、5.3%），2900+的线下门店也远超其他比萨品牌，但不高的性价比、特色不够明显的本土化，也让必胜客比萨界一哥的位置面临诸多挑战。

比如是业绩滑落相当明显。其母公司百胜中国的财报数据显示，2022年必胜客同比下跌7%，同店销售额下跌6%，餐厅经营利润同比下跌36%，餐厅利润率同比下跌1.5%。

排名第二的本土比萨尊宝比萨，线下门店的数量达到2000+，性价比优越，本土化做得不错，外送服务的时间上却与达美乐差距很明显。

排名第四的本土品牌乐凯撒比萨，以榴莲比萨闻名。正因为比萨的制作看起来很容易，品牌更得在口味上做出差异化的改进与创新。乐凯撒比萨就成功以单品突围，值得注意的是，只有成功的单品是不够的，这也是乐凯撒的主要压力所在。

目前排名第五的棒约翰比萨，与必胜客、达美乐同居“世界三大比萨品牌”，也是来自美国，“更好的馅料，更好的比萨！”是其口号也是其品牌优势。它在中国市场的拓展相对缓慢，目前其市场份额基本与乐凯撒比萨一样，在1.9%左右，与前三名存在明显的断层。

总的来说，当前中国的比萨市场呈现“一超多强”的局面。必胜客遥遥领先，尊宝比萨、达美乐比萨来势汹汹各有优势，乐凯撒、棒约翰等品牌也紧追不舍。

比萨市场的想象空间是巨大的，只是，谁能笑到最后？于消费者而言，谁能兼具更高的性价比、更好的口味、更快的配送时间，谁就是最终胜者。

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