创新药冷链龙头冲刺科创板IPO 已完成首轮问询

时间：2024-10-23 22:24:41来源：admin01栏目：冷链新闻阅读：

报告期内，上海生生来自销售商品和提供劳务的经常性关联交易超过20笔，交易金额逐年提升，分别为649.88万元、1181.07万元、1423.21万元。

专攻创新药研发领域冷链服务的“上海生生医药冷链科技股份有限公司”（下称“上海生生”），近日针对上交所的问询做出回复。

上海生生于去年6月底正式提交了招股说明书，计划登陆科创板，合计发行不超过6001万股，募集资金9亿元。

公司计划将5.34亿元用于“总部研发基地及研发中心建设项目”，占比将近六成。剩余的募投资金，将分别用于“生物医药冷链服务能力升级项目”、“智能化信息系统研发建设项目”，以及补充流动资金。

根据上交所的问询函，上海生生历年来多达几十笔的关联交易成为问询重点之一，此外募投项目用地存在的不确定性也值得关注。

▌几年间多达几十笔关联交易

IPO文件显示，报告期内（2020-2022年）上海生生有多达几十笔关联交易发生，各类关联交易项目繁多，可谓错综复杂。

上海生生将交易金额占最近一期末经审计总收入1%，即600万元以上的关联交易及与实控人及其控制的企业之间发生的关联资金拆借认定为重大关联交易，金额在600万元以下的则认定为一般关联交易。

根据交易发生的频率，上海生生既有经常性关联交易存在，也有偶发性关联交易发生。若进一步细分，其经常性关联交易又包括了“销售商品和提供劳务”和“采购商品和接受劳务”，偶发性关联交易则包括了“关联担保”、“关联方资金拆借”等。

报告期内，上海生生来自销售商品和提供劳务的经常性关联交易超过20笔，期间交易金额逐年提升，分别为649.88万元、1181.07万元、1423.21万元，占营业收入比例分别为2.42%、2.25%、2.24%。其中，最主要的关联方包括泰锟医药、柯乾医药以及迈迪朗杰等几家。

同期，采购商品和接受劳务的关联交易金额同样逐年上升，分别为488.58万元、806.31万元、963.55万元，占营业成本的比例为2.81%、2.17%、2.11%。

相比之下，偶发性关联交易的金额比较小，主要发生在实控人夫妻鞠继兵及肖忠梅身上。与此同时，上海生生还存在多笔应收关联账款与应付关联账款，其中，报告期内的应收关联账款分别为231.52万元、179.86万元、279.79万元。

上交所要求上海生生说明多个关联交易的合理性，以及是否存在利益输送。

上海生生回复称，截至2023年6月底，公司合计向23家关联方提供冷链物流等服务，除去控股子公司迈迪朗杰外，另有19家为上海生生董事吕东或前监事陈海刚担任董事的企业。其中，吕东系上海生生外部投资人闰恒投资委派的董事，陈海刚系上海生生外部历史投资人杏泽投资委派的监事。

上海生生认为，这19家关联方企业对专业的医药冷链物流服务天然存在业务需求，公司向其提供冷链物流相关服务具有合理性。

此外，泰锟医药和柯乾医药是上海生生参股的生物医药行业公司，因为熟悉并信任上海生生的冷链物流服务能力，选择上海生生作为冷链物流服务供应商。同时，上海生生于2020年5月收购从事药械冷链服务的迈迪朗杰，在物流业务方面形成互补。

因而，上海生生表示，与这上述关联企业开展业务具有合理性，且不存在相关利益输送。

▌募投项目用地多年未获批

值得一提的是，上海生生在IPO文件中提及的募投项目存在实施风险一事，也是上交所重点关注问询的。

根据IPO文件，上述“总部研发基地及研发中心建设项目”系上海生生重点投资项目，该项目将帮助上海生生加大开拓海外市场力度，参与全球竞争。

但是，报告期内，该项目建设所需的闵行区华漕镇华漕社区MHPO-1404单元03-03地块，虽然已经取得了《投资协议书》、《项目评审意见书》在内的多个文件，但是尚未取得该地块的土地使用权。

直到2023年9月，该地块的拆迁及招拍挂等工作仍未完成，截至问询回复之时，依然未签署土地出让合同。不过，上海生生也透露，即使未来项目用地无法按原计划取得，相关部门也会协调附近地块用以替代，以满足募投项目的推进。只是，这是否又将给上海生生的募投规划带来其他不确定因素，又是值得关注的事情。

此外，上交所还要求上海生生结合客户与订单、市场等情况，说明募投项目的合理性与必要性。

根据回复文件，报告期内及2023年上半年，上海生生各期内国内冷链服务业务新签合同数量分别为1204份、1563份、1703份、1001份，其中，有效期内的业务合同3125份。同期，上海生生冷链物流服务订单量分别为36.19万单、60.12万单、66.22万单和30.88万单，对应订单均价分别为683.41元/单、743.33元/单、865.06元/单和870.82元/单。

上海生生透露，目前我国生物医药冷链服务行业参与者较多，但行业集中度较低，同时，国内市场呈现区域性单一冷链物流服务商较多，全国性综合冷链服务商较缺乏的情况。

募投项目的开展，将帮助上海生生购置不同类型的车辆，以及自建方案库/临床药品库，加强运营网络、车辆和团队建设布局，从硬件层面加强自营干线网络建设，提升冷链服务各环节的操作和管理效率。

根据艾瑞咨询数据，2022年我国生物医药冷链服务市场规模为275亿元，在需求、供给及政策各端的推动下，预计2022-2027年的复合年均增长率达到8.4%。

本文源自科创板日报

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