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1）长尾品牌与头部品牌的差距，已经越拉越大，对喜茶、奈雪等头部玩家而言，如何在激烈的市场竞争中稳固地位、继续寻找新增量，数据和技术必不可缺。

2）所有代表新零售的商业模式，都是供应链上做创新。

3）一边是8个月时间估值暴增70亿的喜茶，一边是迎来前瑞幸咖啡CTO的奈雪，谁将成为“新茶饮”第一股？

今天，新式茶饮市场再掀波澜，奈雪の茶或将上市的消息再次引起市场关注。这缘起原瑞幸咖啡首席技术官（CTO）何刚正式加盟奈雪の茶，任CTO一职。何刚于2019年9月加入瑞幸咖啡，也是瑞幸自曝财务造假以来，首位离开公司的高层。他自称其只是职业经理人，对造假一事毫不知情。何刚在瑞幸咖啡中主要的职责是管理“信息中心”。信息化对瑞幸咖啡的重要意义不言而喻。比如当竞品还要为一次营销活动提前半个月分发促销海报，邮寄、张贴时，瑞幸咖啡通过分析数据化的消费行为，只需要一个APP弹出，就可以将新品信息告知全世界。信息化带来的高效率还体现在对上游供应商的管理上。由于产品和交易记录都在线上，每时每刻销售数据一目了然，一套科学的算法就可以智能化向供应商或前置仓下订单，这种效率的提升，将大大节省人工成本和时间，而且机器的算法更加科学。如今，业界纷纷猜测奈雪の茶吸纳何刚团队加盟或是为了上市做打算，但是在适道（ID：survivalbiz）看来，其实对于新茶饮公司来说，竞争早已步入下半场。长尾品牌与头部品牌的差距，已经越拉越大，对喜茶、奈雪等头部玩家而言，如何在激烈的市场竞争中稳固地位、继续寻找新增量，数据和技术必不可缺。毫无疑问，“信息化”会被摆在更加重要的位置。风口上的新茶饮刘润曾总结过新零售，他认为新零售就是效率更高的零售，用数据赋能、坪效革命与短路经济，重构人货场。所谓数据赋能是，让“场”的概念，在信息流、资金流、物流三个层面重构，线上线下互有优势、相互补充，线上的高效性、便捷性、跨度性，线下的体验性、可信性、即得性，开始走向融合；坪效革命是，让“人”的管理，在流量、转化率、客单价、复购率4个层面重构，流量催生口碑经济、转化率催生社群经济、客单价催生单客经济、复购率催生会员经济；短路经济是，让“货”的维度发生变革，环节越短，效率越高——人与货不必在商场相见。这么看来，所有代表新零售的商业模式，都是供应链上做创新。喜茶和奈雪の茶都是供应链创新的典型代表。这也是为什么他们能从众多品牌中厮杀而出。在“新式茶饮”的概念之前，奶茶大多是以“街边店”的形式被消费者认知。从街边小摊或小店起步，头部经营者形成以连锁加盟为主的饮料集团。但这种方式做起来的奶茶店良莠不齐，杂牌奶茶店也占据了学校、商圈等大流量地段，整体发展水平相对较低，更少有资本介入。喜茶率先在供应链上做出了改良。除了布局自有茶园，喜茶凭借对新市场的洞察能力，从下游逆溯上游以改造供应链本身，反向影响原料供应方。以“⾦凤茶王”为例，喜茶基于对年轻消费者的判断，向上游供应链进⾏“反向”定制，改进烘焙⼯艺、拼配⽅式，⽣产出符合⾃⼰需求的原材料。而奈雪の茶，则是以水果茶+软欧包的形式，一方面丰富产品品类，另一方面提高客单价。2015年，奈雪在深圳开出第一家店。出于后期规模化扩张的考虑，奈雪采用了“中央大厨房+简单结构门店”的开店模式，在供应链上则深入到原料生产地直接采购，形成了稳定的关系。截至2020年2月，奈雪已遍布全国50多个城市，共349家门店。所有门店均为直营，且不做任何形式的加盟。“令人发指”的融资速度奈雪の茶的创始人彭心曾在采访中表示：这几年新式茶饮爆火，是对传统中式茶饮文化的创造性转化，前面两轮融资也就谈半个小时，后面又谈了一轮，“一个盒饭的功夫就搞定了”。新茶饮的火爆销售场景，在疫情之下体现的尤为明显。在消费行业普遍受挫的二三月份，“奶茶”却不减热度。微博上，#我实在太想喝奶茶了#的话题获得了超过9000万的阅读；#网红奶茶店复工排百米长队#获得了2.7亿的阅读；#疫情过后排队买奶茶的样子#、#你有几天没喝奶茶了#、#疫情后第一次喝奶茶的你#均获得了数千万的阅读。奈雪也顺势推出了99元限量5L装"霸气桶装宝藏奶茶"，再次引爆朋友圈。据媒体报道，疫情期间，奈雪の茶点单小程序和第三方外卖成了很多顾客消费奈雪的茶产品的主要渠道，其点单小程序订单金额占比和奈雪会员消费金额占比，相较于1月同期分别增长了 92.6%和 67%。整个行业看起来也确实如日中天。2019年12月，36氪研究院和奈雪的茶联合发布了《2019新式茶饮消费白皮书》。白皮书显示，中国茶饮市场的总规模在2019年会突破4000亿元，超过了总规模接近2000亿元的咖啡市场。而美团的数据显示茶饮品类订单量2019年上半年比2018年下半年同比增长15%，预计2019年全年将超过2.5亿单。支付宝的相关数据显示，茶饮行业每年外卖点单量以50%的速度在增长。数据来源：《2019新式茶饮消费白皮书》在行业的推动下，奈雪在短短四年时间内获得了3轮融资，据企查查数据显示，最近的一轮是2020年6月，深创投领投了近亿美元的B轮融资。而在A+轮的时候，奈雪的估值就已经冲上60亿元。资本在奈雪的发展过程中起到了举重若轻的效果。可以发现，A轮与A+轮的投资方中都有天图资本的身影。天图资本在消费赛道上布局较多，因此在较难控制的水果供应链上，天图资本所投企业如百果园等就能与奈雪等茶饮企业形成协同，也能进一步优化资源，提高效率。图片来源：企查查事实上，早在2019年8月，就有消息称奈雪の茶已与投行接触，有意于2020年赴美上市，计划融资4亿美金。然而受到疫情影响和瑞幸咖啡造假事件引发的一系列中概股风波，奈雪又撤回了招股书。而作为竞争对手的“老大哥”喜茶，在融资和估值方面都快奈雪一步。创建于2012年的喜茶，在2016年8月获得IDG、何伯权共同投资的1亿元人民币；2018年4月，喜茶完成了美团旗下龙珠资本4亿元的B轮融资；2019年7月，喜茶再次完成了由腾讯、红杉资本等参投的估值高达90亿元的融资。图片来源：企查查2020年3月，喜茶在疫情之下逆势融资，其估值从此前的90亿元暴涨至160亿元。这次领投的分别是国内管理资金规模居前的私募基金高瓴资本，以及以投资TMT行业为主的美国对冲基金蔻图资本。一边是8个月时间估值暴增70亿的喜茶，一边是迎来前瑞幸咖啡CTO的奈雪，谁将成为“新茶饮”第一股？这个由资本催熟的行业，在IPO后是否会在二级市场造成倒挂？一切将交由时间评定。 

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