冷链物流2022年中国冷链物流行业竞争格局分析

时间：2023-01-02 19:23:14来源：food栏目：冷链新闻阅读：

近年来国内冷链业务发展迅速，百强企业营收规模不断扩大。2020年百强企业总营业收入达695亿元，占全年冷链物流市场总规模的比重为18.1%，冷链市场集中度进一步加强。预计2022年中国冷链物流百强企业营业收入将突破1000亿元，营收占比将提高至22.8%。

近日，中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会发布了“2020年中国冷链物流百强企业”榜单。2020中国冷链物流冷链服务公司排行榜显示，顺丰速运有限公司、京东物流、荣庆物流供应链有限公司、新夏晖、上海郑明现代物流有限公司、上海光明领鲜物流有限公司、漯河双汇物流投资有限公司、江苏卫岗集团有限公司、新希望运荡枝科技有限公司、传胜供应链管理（上海）有限公司排名全国前十。

2022年中国冷链物流行业发展现状预测分析（图）

中商情报网讯：冷链物流是健全“从农田到餐桌、从枝头到舌尖”的生鲜农产品质量安全体系，提高医药产品物流全过程品质管控能力，支撑实施食品安全战略和建设健康中国的重要保障。近年来，我国大力支持冷链物流产业发展，冷链物流产业发展迅猛。

（一）市场规模

我国城镇化进程还在加速，中产阶级还在扩增，消费者的食品安全意识也在不断提升，京津冀地区、粤港澳大湾区等区域合作步伐在加快，并且生鲜电商带动的国内农产品、冷链食品的产地、加工地和消费市场重塑，冷链需求正在快速增加。数据显示，2020年我国食品冷链物流市场总规模为3832亿元，同比增长13.0%，仍保持稳定增长态势。预计2022年冷链物流行业市场规模将增至4567亿元。

数据来源：中物联冷链委、中商产业研究院整理

（二）市场需求

1、需求总量

2020年我国冷链物流需求总量为2.65亿吨，同比增长13.69%。随着城乡居民消费水平和消费能力不断提高，冷链物流的需求持续旺盛。在疫情防控常态化形势下，2021年冷链物流发展势头强劲，市场需求总量突破2.7亿吨。预计2022年冷链物流需求总量将超3.2亿吨。

数据来源：中物联冷链委、中商产业研究院整理

2、需求细分市场

蔬菜冷链物流需求总量占比27.8%；水果冷链物流需求占比23.5%；肉类冷链物流需求总量占比19.6%；水产品冷链物流需求总量占比16.4%；乳制品冷链物流需求总量占比7.1%；速冻食品冷链物流需求总量占比5.5%。

数据来源：中物联冷链委、中商产业研究院整理

（三）企业注册量

2020年，冷链物流相关企业新注册了4375家，同比增长了28.9%。2021年受疫情影响，冷链物流相关企业注册量减少。随着疫情得到有效控制，预计2022年冷链物流相关企业注册量将重回4000家。

数据来源：企查查、中商产业研究院整理

（四）竞争格局

数据来源：中物联冷链委、中商产业研究院整理

（五）重点企业分析

资料来源：中物联冷链委、中商产业研究院整理

表冷链物流指数主营结构（单位：万元）

（六）技术发展

冷链物流发展对技术与设备的依赖性强，代表着现代物流业发展的新方向，是物流技术发展的重要体现。

图冷链过程的技术与设备分析

资料来源：资产信息网千际投行中国冷链物流网艾媒数据中心

冷链物流作为一项系统工程，涉及的技术领域非常广泛，在技术方面，现代物流技术仍然是冷链物流技术发展的基石，信息化、自动化的仓运配物流技术是支撑整个冷链物流体系运作的基础。

冷链运输中有两个重要环节：

（1）全程保持一个温度

主要是由保温材料、密封材料与密封技术等组成，与一般的保温技术不同的是，冷链运输的保温技术要求保温材料既要轻薄，又要具有良好的隔热效应，要求密封材料密封效果更好，要求在车厢打开搬运装卸作业条件下也应该尽量做到保温效果。

（2）全程监控温度情况

通过无线温度监控系统，对冷链车进行全透明式的监控管理。比如冷冷温湿度监控设备，集GPS定位和温湿度监控为一体，无需布线，方便部署，可灵活拆装；采用数字化温度传感器，高精度高可靠性；GPS和A-GPS双定位，使定位更加精准；并且有离线补传机制，保证数据的完整。是冷链运输行业的不二之选，尤其是车辆不固定的企业，便携式温度监控设备是他们的最优之选。

7 政策监管

近年来，我国冷链物流行业发展呈健康向上态势，冷链物流行业的健康发展，离不开国家政策的支持

布局建设100个左右国家骨干冷链物流基地，基本建成以国家骨干冷链物流基地为核心、产销冷链集配中心和两端冷链物流设施为支撑的三级冷链物流节点设施网络。冷链物流规模化组织效率大幅提升，技术装备水平和标准化、智慧化、绿色化水平明显提高，成本水平显著降低，服务能力显著增强，形成一批具有较强国际竞争力的综合性龙头企业。农产品产后损失和食品流通浪费显著减少。基本建立“政府监管、企业自管、行业自律、社会监督”的监管机制。

展望2035年，全面建成现代冷链物流体系，设施网络、技术装备、服务质量达到世界先进水平，行业监管和治理能力基本实现现代化。

8、行业估值、定价机制和全球龙头企业

3.1 行业综合财务分析和估值方法

图综合财务分析

图市场表现

图盈利预测

行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV企业价值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、红利折现模型、股权自由现金流折现模型、无杠杆自由现金流折现模型、净资产价值法、经济增加值折现模型、调整现值法、NAV净资产价值估值法、账面价值法、清算价值法、成本重置法、实物期权、LTV/CAC（客户终身价值/客户获得成本）、P/GMV、P/C(customer)、梅特卡夫估值模型、PEV等。

表主要上市公司市值对比

图汉钟精机主营构成

资料来源：资产信息网千际投行 Wind

图雪人股份主营构成

图海容冷链主营构成

9 我国冷链物流主要驱动因素:

（1）城镇化趋势稳步推进

我国城镇化道路起步较晚，尚处初级阶段，有较大的发展空间。在联合国开发计划署发布的报告中指出，预计到2030年，中国将新增3.1亿城市居民，届时中国城市人口总数将超过10亿，城镇化率将达70%。城市居民无法实现农产品等食品的自产自销，进一步带动了肉禽蛋、水产品、乳制品等易腐食品和反季节蔬菜水果的消费总量;城镇化进一步推动了农产品规模化、集中化、区域化生产，因此加大了食品消费需要通过冷链物流方式实现由产地向城市输送的需求。

随着我国城镇化道路的不断推进，我国城镇人口持续增加，而在城市地区居民的食品结构中，易腐食品占比较大，储运离不开冷链。依照发达国家经验，人均可支配收入提升到4000美金，冷冻、冷藏食品需求将逐步得到释放，并推动冷冻冷藏食品消费和冷链产业的建设发展。

随着城镇化水平的提升、收入的提高、生活节奏的不断加快，人们对于标准化的冷链供应产品需求将不断增加，并推动冷链行业持续稳定发展。

（2）生鲜电商快速崛起

近年来，生鲜电商备受资本和市场青睐，不断涌出，生鲜网络零售额快速增长。由于生鲜电商产品冷链运输比例远高于初级农产品整体平均水平，这将是带动总体冷链率上升的关键因素，生鲜电商需求也将支撑冷链物流市场的增长下限。

第三方冷链物流适合缺乏大规模投资自建物流能力的中小规模电商。早期生鲜电商多采用自建冷链物流保证服务质量，但生鲜电商目前正处于扩展业务版图的早期阶段，自建物流投资未必能始终跟上，因此成本低、社会化程度高的第三方物流若能保障服务质量，成功树立品牌，将得到更多生鲜电商的青睐。

（3）无人零售渐成趋势

随着人工智能在各个领域应用推广，无人超市、无人便利店、无人值守停车场、无桩共享单车这类的在无人值守范畴以内的新型零售模式开始在各个地方兴起;当人们越来越厌烦在长久的排队等待中消磨时间时，新的无人零售方式带给了消费者更个性、更便捷的消费体验。未来，无人零售店将逐步替代传统便利店，同时，随着成本降低，无人零售店的铺设规模可能远超传统便利店的数量。

保守预计未来十年，无人零售店新增20万家，无人零售店的投资额将达200亿元。假设每个无人零售店配置5-10台商用冷链产品设施，无人零售店对于商用冷链终端设施的新增需求就可达到100-200万台;如果每台冷链产品设施单价5，000元，则无人零售店对应的冷链产业链规模将达到50-100亿元。

（4）国家政策大力支持

近年来，冷链物流产业规划、扶持政策和行业标准频繁出台，政策面的支持是冷链物流行业发展的重要逻辑之一。政府层面对于冷链物流的发展高度重视，开始从政策、法规角度推动物流行业及冷链物流转型升级，支持力度不断加大，提出了健全农产品冷链物流体系，支持冷链物流基础设施建设等要求，督导冷链物流行业的快速完善。

政策支持为冷链物流行业发展提供了有利的环境，降低农产品冷链物流成本，支撑冷链物流基础设施的建设，支持建设全程冷链物流和覆盖农产品收集、加工、运输、销售各环节的冷链物流体系。

10、风险和挑战

我国的冷链物流市场处于发展阶段，提供了相当大的发展机会，但同时参与其中的企业也面临风险和挑战。这种风险主要来自于较大的投资和对冷链物流市场特性的把握。

中国现阶段还属于重资产的市场竞争环境，从事冷链物流需要冷库或冷藏车辆的资金投入，相对于其它行业，从事冷链物流的投资要大得多。建冷库，买冷藏车的投入相对于一般干货物流要增加2到3倍，所以投入与回报的风险也较大。冷链物流又是包含较多制冷与保温技术和管理知识的领域，对冷链技术的掌握和现代的物流管理手段和方法的运用是从事冷链物流必不可少的基本条件。不具备冷链运作的基本条件和没有掌握冷链市场的基本特性而贸然进入冷链物流领域也会面临较大的风险。

一些企业因为没有适当的控制手段，并用可信赖的依据选择合理控制标准，只能以超标准高成本来满足客户的要求，所以经营成本居高不下。冷链物流的运营成本和所承载的货物成本相对其它行业也较高，所以错误和失败所造成的损失也相应增加。

（1）冷链运输率低

长期以来，我国初级农产品冷链运输率一直低于欧美发达国家。国外果蔬、肉类、水产品的80%~90%为冷链运输，而国内冷链运输率仅为15%、30%和40%；国内冷链过程断链比例高达67%、50%和42%，远远高于发达国家冷链断链比例。

这是由于国内普遍缺乏冷链意识，消费者对生鲜品是否需要冷链保鲜尚没有严格要求，同时我国冷库分布区域性不均衡也导致大量产品的冷链环节出现“断链”现象。在不具备充分冷链流通的情况下，果蔬类食品损耗量高达15%（发达国家的损耗量约为5%），损耗价值超过500亿元，造成了巨大的浪费。

（2）人均冷库容量偏低、分布不均

根据全球冷链联盟（GCCA）的统计数据，2016年全球人均冷库容量为0.2立方米，印度冷库容量为1.41亿立方米，位列全球第一，第二、三名分别为美国与我国，冷库容量分别为1.10亿立方米和1.07亿立方米，但人均冷库容积不到发达国家的1/2。

由于我国经济发展的地域性特点，我国冷库分布不均匀，华东地区冷库容量已占到全国冷库总容量近46%，其中山东、上海、江苏发展速度较快，冷库容量居前列；而我国果蔬产地的内陆各省市市场冷库容量仍旧偏低，造成冷链物流在生产源头缺乏预冷，产生源头“断链”。

局部供需的不匹配和冷链运输能力不足导致企业仓储能力未充分发挥，与人口、经济发展并不匹配，这也决定了冷链物流未来成长的空间依然较大。

（3）行业集中度低，利润率低

从竞争格局看，中国冷链物流行业处于较早期阶段，集中度低，企业规模小。根据中物联冷链委统计，2015年中国百强企业收入总额不足冷链市场的10%，美国前5强冷库企业占市场份额约63%，而从2015年中国冷链物流百强企业排名来看，前10家企业总收入占百强企业总收入的48.5%，前20家企业总收入占百强企业总收入的61.4%。

11、与国外发达国家的差距

对标发达国家，我国冷链基础设施建设有望进一步增强。近年来，冷链在中国投资领域受到高度关注，进入冷链行业的资金既包括政府扶持措施相关的配套资金，也包括大量的产业资本和风险投资。其中，政府扶持措施相关的配套资金主要去向为冷链基础设施；而风险投资的方向则主要是冷链领域的初创企业，尤其集中在生鲜电商板块。得益于这些资金的进入，冷链行业的基础设施得到了快速的发展。其中，冷库建设和冷藏车建造是冷链基础设施建设的最核心的部分。

一方面，我国人均冷库容量仍有较大增长空间，且冷库发展不均衡状态较为突出。虽然2018年中国冷藏仓库总容量迅速增长，成为全球冷库总容量增长的主要驱动力，然而城市居民人均冷库容量仍低于全球平均水平。2019 年我国冷库求租区扩增，全国冷库需求总量超过 312.58 万立方米，主要冷库资源需求集中于山东、广东、上海等地。许多一线城市如北京、天津、上海等冷库时常处于满租甚至爆仓状态，冷库资源较紧张，而一些二线城市如合肥、长沙、太原等有时却出现供大于求的现象，这表明我国冷库发展仍不均衡。

随着我国进口肉类和水产品存储需求量不断增长、消费升级推动冷藏和冷冻食品需求的背景下，我国有望进一步加大冷链冷库的建设和升级，带来我国冷库增量上行和存量优化，进而促进整个冷链产业的发展。

另一方面，我国冷藏车保有量逐年攀升，智能化、环保化、规范化成未来冷藏车发展趋势。一直以来，我国冷藏车数量以及人均冷藏车保有量均显著低于发达国家水平，对冷链物流行业的发展造成一定阻碍。随着近几年冷链行业的发展和政策推动，我国冷藏车的产销量逐年增大：2020 年中国冷藏车销量为 6.7 万辆，同比增幅近 4 成，无论是销量还是同比增幅均处于历史最高位。2020 年中国冷藏车市场的保有量达到 28.7 万辆，与发达国家的差距不断缩小。

在保有量增长的前提下，未来我国冷藏车的发展将突破量变，寻求质变。从技术来看，随着物联网、云计算、大数据等技术的普及与应用，冷藏车市场越来越要求高技术含量、高附加值的产品，市场对冷藏车的品质意识将逐步增强，因此智能化将会是中国冷藏车的发展趋势。从能耗来看，目前由于我国新能源冷藏车技术发展不成熟、电池技术落后等相关因素，导致新能源冷藏车发展较为缓慢，但在节能环保的大趋势下，长远来看新能源必定是冷藏车未来发展的潮流。

由于冷链市场尚未成熟，我国目前冷链流通率低、产品腐损率高。2015 至 2018 年，中国果蔬、肉类、水产品冷链流通率分别由 22%、34%、41%提升至 25%、39%、63%，腐损率则分别控制到了 15%、8%、10%以下。尽管如此，与发达国家的平均冷链流通率 80%-100%、腐损率在 5%以下的水平相比，中国冷链流通率仍较低、腐损率偏高，冷链效率仍有较大提升空间。

加强监管和技术支持有望改善冷链流通率和腐损率。较高的腐损率会大幅提高运输成本，降低冷链企业的盈利能力。导致冷链产品腐损的原因主要有四点：

（1）产品加工不当，包括加冰不足、包装不善等；

（2）冷链设备不配套或损坏，所采用的保温温度不够低、优良冷库分布不均等；

（3）冷链系统网络布局不完善，优良冷库分布不均匀，导致交易场所或运输途中冷链断裂；

（4）行业监管不强，运输人员操作不规范，频繁开闭库门，导致热源侵入量较高，品温升高。

随着我国技术水平的发展、政策监管的加强，和产业链环节的不断完善，未来的冷链有望继续提升流通率、降低运输腐损率，缩小我国与发达国家在冷链行业成熟度方面的差异。

冷链物流行业的长久发展需要强大的技术实力为保障，中国仍需不断完善冷链技术水平，降低成本，提升效率。冷链物流包含了从生产到销售的各个环节，每个环节的效率和收益都与企业的制冷和保鲜技术能力息息相关。冷链运输的前期投入虽然大，但对于行业发展来说十分必要。

我国目前的冷链技术水平还有待提升，当前中国 5G、无人机、区块链的不断发展和完善将为冷链行业智能化发展赋予了新的动能，一方面这些新科技开始逐渐被应用于提升各环节的管理效率，另一方面一些老旧的设备也在不断被淘汰升级，未来我国冷链物流行业的发展，有望随着各环节效率和盈利能力的提升进一步加快。

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